골드만삭스, 홍콩 증시 2.13조 홍콩달러 규모 보호예수 해제 물량 전망

핵심 포인트

골드만삭스는 홍콩 증시가 향후 12개월 동안 약 2,740억 달러, 즉 약 2.13조 홍콩달러의 신규 주식 공급에 직면할 수 있다고 밝혔다. 이 공급은 IPO 보호예수 기간이 점진적으로 만료되면서 나올 수 있다. 골드만삭스는 패시브 인덱스 펀드와 남향 자금이 보호예수 해제 매도 압력에 대한 유동성 완충 장치를 형성한다고 밝혔다. 과거 데이터에 따르면 보호예수 해제 후 36개월 내 주가는 통상 4%7% 하락한다.

시장 심리

중립, 수급 주도.

이유: 골드만삭스는 향후 12개월 동안 약 2.13조 홍콩달러의 신규 홍콩 주식 공급을 예상하며, 이는 공급 압력을 만들지만 크립토 유동성을 직접적으로 바꾸지는 않는다.

유사 과거 사례

이런 유형의 주식 보호예수 해제 사이클은 신규 유통 주식 물량이 시장에 들어올 때 통상 일시적인 매도 압력을 만든다. 이번 사례는 골드만삭스가 패시브 인덱스 펀드와 남향 자금이 공급의 일부를 흡수할 것으로 예상한다는 점에서 다를 수 있다.

파급 효과

주식 보호예수 해제 물량은 매도 압력이 현지 수요를 압도할 경우 역내 위험선호에 영향을 줄 수 있다. 주식 약세가 더 넓은 위험자산으로 확산되지 않는 한 영향은 제한적일 가능성이 높다.

기회와 리스크

기회: 투자자들은 보호예수 기간 만료 이후 패시브 인덱스 펀드와 남향 자금이 신규 공급을 흡수하는지 모니터링할 수 있다.

리스크: 투자자들은 보호예수 해제 후 주가 하락이 36개월 내 통상적인 4%7% 범위를 넘어 심화되는지 지켜볼 수 있다.